Ed Dowd poručuje da predstojeća globalna duboka recesija bit će iskorištena za uvođenje CBDC-a.
Pozadina žurbe za uvođenjem digitalnih identiteta u gotovo svakoj zemlji svijeta je uvođenje digitalne valute središnje banke – CBDC-a. Da bi se CBDC uveo i koristio, SVAKO mora imati vlastiti identifikacijski dokument.
Samo povezivanjem identifikacijskog dokumenta s digitalnom valutom ova se metoda plaćanja može koristiti u svim područjima – i prije svega, to je jedini način za uklanjanje gotovine.
UN je, u okviru Cilja 16 Agende 2030, postavio, između ostalog, cilj osiguranja osobne iskaznice za svakog građanina do 2030. Digitalni identiteti tada bi trebali biti međusobno povezani globalno, što je u skladu s planiranim uvođenjem globalnog CBDC-a.
Iako će digitalni euro početi vrijediti u EU u listopadu i mnoge zemlje već godinu dana ili više provode pilot projekt CBDC-a, druge zaostaju u razvoju CBDC-a.
Te zemlje uključuju SAD, gdje je Trump obećao da neće uvesti CBDC. Ed Dowd vjeruje da će financijska kriza u konačnici biti izgovor za njegovo uvođenje.
Kao što se i očekivalo, predviđena kriza – poput one iz 2008. – utjecat će barem na cijeli zapadni svijet, pa se predviđeno uvođenje CBDC-a može očekivati čak i tamo gdje se o tome još ne razmišlja.
Dakle, uskoro možemo vidjeti ne samo digitalni euro, koji će biti uveden u listopadu, već i digitalnu krunu, koja bi u tom pogledu slijedila euro u roku od 1-2 godine, ili bi kriza mogla biti izgovor za usvajanje eura (bez obzira tko nam vlada).
Edward Dowd, bivši financijski direktor Wall Streeta i osnivački partner tvrtke Phinance Technologies, predviđa tešku financijsku krizu u Sjedinjenim Državama, potencijalno goru od sloma iz 2008., s očekivanom najkritičnijom fazom uskoro.
U intervjuu prošlog mjeseca upozorio je na duboku recesiju izazvanu krizom stanovanja, koja bi u sljedećih 6 do 12 mjeseci dovela do ogromnog financijskog šoka, s vjerojatno pojačanim padovima burze, gubitkom radnih mjesta i propašću banaka.
Središnja tema Dowdove analize je nadolazeći kolaps brojnih banaka, posebno manjih institucija, što će dovesti do raširene konsolidacije, pri čemu će manji broj velikih banaka kontrolirati većinu bankarskih aktivnosti.
Ova konsolidacija, rekao je, bila bi preduvjet za uvođenje digitalne valute središnje banke, koja je alat za neviđenu vladinu kontrolu nad financijskim transakcijama i ponašanjem ljudi.
Evo nekih najvažnijih dijelova njegovog intervjua s Versanom i Vandalom Aljarrahom, osnivačima Black Swan Capitalista, prošlog mjeseca.
Ciklusi refinanciranja duga i ilegalna imigracija
Kao što je primijetio suvoditelj podcasta Versan Aljarrah, status dolara kao rezervne valute dovodi se u pitanje u SAD-u i globalno, a nagađa se je li trenutna situacija namjerna strategija napuhavanja dolara do točke kolapsa kao sredstvo resetiranja sustava.
Prema Edu Dowdu, dolar je podložan dugim ciklusima; Tim Wood je identificirao četverogodišnji ciklus. Na temelju Woodovog istraživanja, sada se očekuje da će pad iz ovog šestog ekonomskog ciklusa odgovarati pucanju najvećeg ekonomskog balona u povijesti.
Sve dok se dolar drži iznad nedavnog četverogodišnjeg minimuma od 89,10, bikovski dugoročni trend će ostati na snazi. U vrijeme intervjua, cijena se kretala oko 97. Trenutnu cijenu na grafikonima dionica možete pronaći OVDJE.
„Američki dolar je najčišća košulja u prljavom rublju“, rekao je Dowd. U drugim zemljama postoji otprilike 17 do 18 bilijuna dolara duga denominiranog u dolarima, i državnog i korporativnog, što im otežava odmak od dolara bez deflacijske depresije.
„Dakle, iako svjedočimo propasti dolara, to nije neizbježno“, rekao je.
Smrt dolara je spor proces, a cikličke sile bi se na kraju mogle okrenuti protiv preferencije Trumpove administracije za slabim dolarom, pri čemu brzo rastući dolar često ukazuje na smanjenje globalnog kreditnog sustava i uništenje kredita.
Suvoditelj podcasta Vandell Aljarrah primijetio je da grafikoni povijesno pokazuju zanimljivu korelaciju između američkog dolara i Bitcoina. Postoji izravna inverzna korelacija između dolaska dolara na dno i dolaska Bitcoina na vrhunac.
„Ciklus refinanciranja duga događa se svake tri do pet godina“, rekao je Vandell. Međutim, od 2009. godine postoji značajan trend slabljenja dolara i vrhunca Bitcoina otprilike u isto vrijeme svake četiri godine, u prosjeku, što ukazuje na blisku inverznu korelaciju.
Na pitanje o njegovom mišljenju o ciklusu refinanciranja duga koji traje od 2009., Dowd je objasnio da je 2019. godine došlo do sinkroniziranog globalnog usporavanja popraćenog krizom repo ugovora.
Repo ugovori su krediti preko noći između banaka i Federalnih rezervi. Kriza repo ugovora dovela je do povećanja potrošnje središnjih banaka i vlada.
„Onda se, gle čuda, magično pojavio Covid i ova je kriza omogućila i dala središnjim bankama i vladama dozvolu da troše poput pijanih milijardera“, rekao je.
Dakle, Federalne rezerve su tiskale novac, a američka vlada ga je trošila, što je dovelo do stvarne inflacije prvi put od 2009. Prije 2009. inflacija je bila inflacija imovine, trajni porast cijena financijske i stvarne imovine poput dionica, obveznica, nekretnina i zemljišta.
Inflacija, u kombinaciji s neviđenim ciklusom povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi, dovela je do situacije u kojoj je bilo potrebno daljnje ubrzanje državne potrošnje, što je Bidenova administracija osigurala povećanjem deficitarne potrošnje.
Dowd vjeruje da je velik dio potrošnje Bidenove administracije bio posljedica logističkih operacija povezanih s ilegalnom imigracijom.
„Vjerujem, a to se počinje pokazivati, da je veliki dio te potrošnje potrošen na namjernu logističku operaciju dovođenja 20 milijuna ljudi u SAD, što je utjecalo na gospodarstvo“, rekao je.
Dowd smatra da je široko rasprostranjena ilegalna imigracija uvela novu ekonomsku varijablu koja utječe na gospodarstvo i smanjuje pouzdanost tradicionalnih pokazatelja recesije.
Rekao je da je njegovo „predviđanje recesije“ za 2023. i 2024. pogrešno jer je promatrao „uobičajene pokazatelje poslovnog ciklusa koji su oduvijek funkcionirali“, ali nakon detaljnijeg ispitivanja otkrio je da masovna ilegalna imigracija ima značajan utjecaj na gospodarstvo.
Stambena kriza i globalno gospodarsko usporavanje
„Trend imigracije se preokreće i to će utjecati na gospodarstvo“, rekao je Dowd. „Na primjer, ilegalna imigracija koči izgradnju stanova. Izgradnja stanova počela se oporavljati 2022., ali cijene nisu pale jer su najamnine porasle. Sve to nestaje.“
Tržište nekretnina, koje je potaknuto povećanim najamninama zbog masovne ilegalne imigracije, uzrokuje sporo napredujuću krizu, a vodeći pokazatelji već pokazuju pad.
„Ova će kriza u konačnici utjecati na burze, građevinsku aktivnost i dovesti do otpuštanja. To će se dogoditi u sljedećih 6 do 12 mjeseci“, rekao je Dowd, nazvavši to „dubokom recesijom“.
Duboka recesija o kojoj Dowd govori karakterizirana je krizom stanovanja. Ovaj trend nije ograničen samo na SAD, već se opaža globalno, a zemlje poput Japana i Ujedinjenog Kraljevstva doživljavaju slične padove na svojim tržištima nekretnina.
„Globalno tržište nekretnina počinje pokazivati znakove sinkroniziranog pada, s tržištima dionica i tvrtkama za izgradnju kuća koje ne ostvaruju dobre rezultate“, rekao je Dowd.
„Doista smo vidjeli sinkronizaciju u posljednjem mjesecu. Japan je ovog mjeseca imao loše brojke stanovanja, Velika Britanija i SAD. Dakle, čini se da je globalno i da je trenutno sinkronizirano“, rekao je.
Međutim, napomenuo je da se o ovoj situaciji ne izvještava široko u korporativnim medijima i neće se izvještavati sve dok ne počne utjecati na konkretne podatke i burze konačno ne padnu.
Stambena kriza u kombinaciji s pucanjem balona na burzi
Osim tržišta nekretnina, očekuje se da će biti pogođene i dionice građevinskih tvrtki.
„Mislim da ćemo u sljedećih nekoliko mjeseci vidjeti nove najniže vrijednosti građevinskih tvrtki, što će biti vodeći pokazatelj za tržište nekretnina“, rekao je Dowd, napominjući da su gubici dionica između 30% i 50%, slično padu cijena dionica koji se dogodio tijekom dot-com balona.
Trenutne vrijednosti dionica su na rekordnim razinama, sličnim onima tijekom dot-com balona 2000. godine. U usporedbi s trenutnom razinom prinosa dividendi S&P obveznica, očekivani prinos dionica u 10 godina nije dobar.
„Ako sav svoj novac uložite u dionice upravo sada, upravo sada, vaši će budući prinosi u deset godina biti katastrofalni“, upozorio je Dowd.
Burzu pokreću dionice tehnoloških tvrtki s velikom tržišnom kapitalizacijom, poput tvrtke za poluvodiče Nvidia, s tržišnom kapitalizacijom od 4 bilijuna dolara.
„Velika kapitalizacija“ ili „velika tržišna kapitalizacija“ odnosi se na javno trgovane tvrtke s tržišnom kapitalizacijom od 10 milijardi dolara ili više.
„Nažalost, pred nama je kriza na tržištu nekretnina – i opet, ne znamo koliko će biti duboka. Mogla bi biti blaga, mogla bi biti plitka, mogla bi biti teška, ali dogodit će se.“
„A onda imamo tehnološki balon/balon dionica. Dakle, mogli biste imati pucanje balona dionica i krizu nekretnina. Zamislite 2000. (balon dot-com tvrtki) i 2008. ( Veliku financijsku krizu) zajedno“, rekao je Dowd.
Dowd je ukazao na čimbenike koji bi mogli utjecati na to koliko će nadolazeća recesija biti ozbiljna, rekavši da potrošači nisu toliko zaduženi kao tijekom stambene krize 2008., potencijalni utjecaji na bankarski sustav još su nepoznati, a odgovori Federalnih rezervi i fiskalnog sustava bit će važni u određivanju ishoda.
„Što bi dionice učinile? Negdje između trećeg mjesta s 30% i 50%. Posljednje dvije velike recesije koje smo vidjeli bile su recesija dot-com balona – dionice su pale za 50% u dvije godine, prema indeksima – i pale su za 50% tijekom Velike financijske krize.“
„Dakle, rekao bih negdje između 30% i 50%. Dobivate odgovor Federalnih rezervi i fiskalni odgovor, a zatim moramo vidjeti što će se dogoditi“, objasnio je Dowd.
Središnje banke, zlato i digitalne valute
Versan je spomenuo da središnje banke gomilaju fizičko zlato i promoviraju digitalnu budućnost, što se čini kontradiktornim i može biti način odvraćanja pažnje od temeljnih problema na tržištu.
Iluzija stabilnog tržišta ne može trajati vječno, a suzbijanje cijena zlata možda neće biti održivo na dugi rok. „Koliko dugo ova iluzija može trajati?“, upitao je Dowda.
Dowd je odgovorio da se očekuje dugoročni rast vrijednosti zlata, unatoč potencijalnim kratkoročnim padovima.
Investitori bi svaki pad trebali promatrati kao priliku za kupnju, a ne kao prodaju zlata ili prekomjerno korištenje financijske poluge u terminskim ugovorima za zlato.
„Dugoročno zlato raste zbog fokusa na digitalne valute“, rekao je.
Klasifikacija zlata kao imovine kapitala Tier 1u bankama, koja je stupila na snagu u SAD-u u srpnju, omogućuje bankama da daju kredite na temelju fizičkog zlata, a središnje banke su tiho akumulirale zlato i prije promjene.
„U 1970-ima, kada smo napustili zlatni standard, pretvorili su ga u robu. Dakle, u biti remonetiziraju zlato“, objasnio je. Središnje banke gomilaju zlato, a neke države, poput Teksasa, legaliziraju zlato i srebro kao zakonsko sredstvo plaćanja.
Tokenizacija zlata i druge imovine
Tehnologije distribuiranih knjiga računa (DLT) su digitalni sustavi za istovremeno bilježenje transakcija i drugih podataka na više lokacija, institucija ili čvorova, bez središnjeg administratora ili jedinstvene točke kvara.
Sve su popularniji i mogu igrati ključnu ulogu u prekograničnim financijskim transakcijama.
Središnje banke i financijske institucije diljem svijeta aktivno istražuju i testiraju DLT kako bi poboljšale prekogranična plaćanja i namire. Postoji li strateški plan za povezivanje fizičke imovine poput zlata s digitalnim mrežama?
„Da“, rekao je Dowd. „Puno se priča o tokenizaciji i postoje ljudi koji pokušavaju tokenizirati zlato i drugu imovinu, i bit će zanimljivo vidjeti kako će se to odvijati. Pojam pametnog ugovora ili nešto slično.“
Dowd je razgovarao s insajderima iz industrije koji su potvrdili da žele pokrenuti tokenizaciju imovine i pametne ugovore na tržištu zlata.
„Ali kažu da nitko to ne želi učiniti jer im se sviđa način na koji posluju, jer će tokenizacija ukloniti mnogo posrednika, a ti posrednici nisu sretni što su uklonjeni. Dakle, to je spor proces. Ne mislim da će se to dogoditi preko noći, ali počinje se događati.“
Tržišta kriptovaluta
Vandell vjeruje da je tržište kriptovaluta poput “Divljeg zapada”, gdje se očekuje da će 99% kriptovaluta i tvrtki koje se bave kriptovalutama pasti na nultu vrijednost, dok se nekolicina tvrtki pojavljuje s primjerima upotrebe iz stvarnog svijeta, korisnošću i rješenjima za probleme vrijedne bilijune dolara.
Vjeruje da je tržište kriptovaluta osmišljeno kako bi ljudima dalo iluziju decentraliziranih financija, dok je u stvarnosti to centralizirani sustav povezan s blockchainom.
„Neki stabilni kriptovaluti, poput XRP-a i XLM-a, spomenuti su u dokumentima Banke za međunarodna poravnanja i Svjetske banke“, napomenuo je Vandell.
Dowd je rekao da postoji korelacija između dolara i kriptovaluta te korelacija između Bitcoina i NASDAQ indeksa. Kriptovalute obično ne prolaze dobro kada dolar raste, zbog čega većina njih pada na nulu.
„Čini se da su meme kovanice namješteni sustav“, rekao je Dowd.
„Kad bih kupio meme coin čim mi ga ponude, prilično sam siguran da bih izgubio novac ako bih ga držao dulje vrijeme.“ Kao i kod kriptovaluta, Dowd vjeruje da se od većine meme coina očekuje da imaju nultu vrijednost.
Akcije Federalnih rezervi
Odluka Federalnih rezervi da kamatne stope zadrže stabilnima dok ih druge središnje banke snižavaju mogla bi biti štetna za američko gospodarstvo, jer bi realne kamatne stope od 2% mogle pogoršati usporavanje gospodarstva i smanjenje ponude novca.
Dowd vjeruje da se Federalne rezerve oslanjaju na pogrešne podatke o tržištu rada, poput podataka o plaćama izvan poljoprivrednog sektora, za koje ekonomisti poput dr. Lacy Hunt i Daniela Di Martina smatraju da su netočni za više od milijun radnih mjesta.
Međutim, trenutna situacija razlikuje se od one iz 2023. Nalazimo se u onom dijelu ciklusa gdje se krediti kreću u pogrešnom smjeru i malo je vjerojatno da će Federalne rezerve odobravati kredite za lošu kreditnu povijest.
„Imamo komercijalne nekretnine, imamo stambene hipoteke koje počinju nestajati, a onda imamo još jedan debakl s privatnim kreditima jer banke… one koje podržavaju puno privatnih kredita daju kredite tim tvrtkama kako bi one zatim davale kredite“, objasnio je.
„I na privatnim kreditnim tržištima postoji mnogo Ponzijevog financiranja… još jedan fenomen sjene bankarstva.“
Sjenovito bankarstvo odnosi se na financijske aktivnosti koje obavljaju funkcije slične tradicionalnom bankarstvu, poput kreditiranja, ali se odvijaju izvan reguliranog bankarskog sektora.
Ove aktivnosti često obavljaju nebankarske financijske institucije i ponekad se nazivaju nebankarskim financijskim posredovanjem ili tržišnim financiranjem. Prema Forbesu, financijsku krizu iz 2008. godine potaknuo je nagli porast depozita iz sustava sjene bankarstva.
Iako je teško predvidjeti kako bi Federalne rezerve reagirale i što bi se dogodilo kao rezultat toga, mogli bismo vidjeti regionalnu konsolidaciju banaka, s velikim bankama koje rastu dok Federalne rezerve prisiljavaju na spajanja, kao što se dogodilo tijekom financijske krize 2008., a to bi moglo utrti put uvođenju digitalne valute središnje banke.
„Ako želite implementirati digitalnu valutu središnje banke, to je puno lakše kada ima manje banaka“, rekao je Dowd.
„Ne pozivamo na sistemsku krizu kao 2008., ali dionice banaka neće dobro ići. Bit će panike. A ako dođe do sistemske krize, Katy će zatvoriti vrata jer su prošli put središnje banke bile polica osiguranja.“
Tko će podržati središnje banke kada dođe do sistemske krize?
Digitalne valute središnje banke
137 zemalja i valutnih unija , koje predstavljaju 98% svjetskog BDP-a, istražuju digitalne valute središnjih banaka (CBDC). Neke su postigle napredak u izgradnji potrebne infrastrukture, uključujući korištenje blockchain tehnologije.
„U ekonomskoj krizi, za koju vjerujemo da će biti globalna, bit će puno straha, puno panike, i to je ideja, a zatim će doći do konsolidacije banaka. To bi bilo vrijeme za uvođenje CBDC-a“, rekao je Dowd.
Banka za međunarodna poravnanja i Međunarodni monetarni fond jasno su izrazili svoju viziju za CBDC i već se dugo pripremaju za njezinu provedbu.
CBDC bi bankarima dao kontrolu nad brzinom optjecaja novca , omogućujući im da diktiraju koliko brzo se novac troši. Ova razina kontrole ključni je aspekt njihove vizije monetarnog sustava.
Potencijal CBDC-a da kontroliraju ljudsko ponašanje, poput nametanja kvota na potrošnju mesa radi ublažavanja „klimatskih promjena“, zabrinjavajući je aspekt i naglašava potencijal za zlouporabu moći.
