Čelnik BlackRock-a Larry Fink objašnjava da se financijski sustav ponovno pokreće – tokenizacija je ključna za novu infrastrukturu i čini jedan od tri stupa digitalnog novca.
„Ovdje se ne radi samo o tome da zemlja sustigne postojeći financijski sustav. Radi se o izgradnji moderne financijske infrastrukture od temelja“, kaže Larry Fink.
Sljedeće izvješće trebalo bi se pojaviti u najnovijem izdanju časopisa Revive The Table.
Naš „prijatelj“ Larry Fink vratio se kako bi nas podsjetio da globalni financijski sustav prolazi kroz brze promjene, a tokenizacija je u njegovom središtu. Izvršni direktor BlackRocka (koji trenutno upravlja imovinom vrijednom preko 14 bilijuna dolara; gotovo tri puta većim BDP-om Njemačke, treće najveće svjetske ekonomije) i supredsjedatelj Svjetskog ekonomskog foruma nedavno je objavio svoje „Godišnje pismo predsjednika investitorima 2026.“ Ovogodišnje pismo usredotočeno je na dugoročna ulaganja, šire sudjelovanje na tržištu i transformativni potencijal tokenizacije; mehanizme za koje vjeruje da će potaknuti veću financijsku uključenost i vlasništvo mlađih generacija koje se bore za stjecanje uporišta diljem svijeta.
Prethodno smo pregledali njegovo pismo iz 2025., “Demokratizacija ulaganja”, u kojem je Fink detaljno opisao što je tokenizacija, kako će podijeliti ulaganja i vlasništvo te kako se digitalni identiteti prvo moraju integrirati prije nego što postanu očite prave “prednosti” tokenizacije, kako on kaže. Tokenizacija je također bila glavna tema na ovogodišnjim godišnjim sastancima WEF-a u Davosu, gdje su Fink i mnogi drugi gosti raspravljali o takozvanoj “novoj fizici novca”.
U svom najnovijem pismu, Fink je komentirao tokenizaciju na sljedeći način (naglasak moj):
„Tržišta funkcioniraju kada investitori vjeruju da mogu kupovati i prodavati po poštenoj cijeni. To povjerenje pomaže tvrtkama da prikupe kapital potreban za rast i omogućuje obiteljima da isplativo diverzificiraju svoja ulaganja u mnogo različitih sredstava, umjesto da se oslanjaju samo na jednu. Širi pristup ovom sustavu – kroz bolju tehnologiju i financijsku pismenost – mogao bi pomoći većem broju ljudi da sudjeluju u gospodarskom rastu. S vremenom bi isti tehnološki napredak mogao pomoći i u stvaranju veće transparentnosti i potencijalno šireg pristupa dijelovima privatnih tržišta – područjima poput infrastrukture i privatnog kreditiranja koja su tradicionalno bila izvan dosega većine pojedinačnih investitora.“
„Polovica svjetske populacije ima digitalni novčanik na svom pametnom telefonu. Zamislite da s istim tim digitalnim novčanikom možete dugoročno ulagati u širok raspon tvrtki – jednostavno kao što šaljete plaćanje. Tokenizacija bi mogla ubrzati ovu budućnost modernizacijom temelja financijskog sustava – olakšavajući izdavanje ulaganja, olakšavajući trgovanje i čineći ih dostupnijima. “
[Indija] također nudi lekciju za sljedeću fazu razvoja tržišne infrastrukture: tokenizaciju – evidentiranje vlasničkih prava u digitalnim knjigama kako bi se smanjilo trenje, snizili troškovi i ubrzalo namirenje. Indijski sustav ne temelji se na blockchain infrastrukturi – zapravo, uglavnom je krenuo drugačijim putem. Ali upravo je to poanta. Njegov uspjeh pokazuje da nove financijske strukture ne ovise o jednoj tehnologiji. One uspijevaju kada politika, tehnologija i prihvaćanje idu ruku pod ruku.“
„Gospodarstva koja su izgradila moderne financije – Sjedinjene Američke Države, Ujedinjeno Kraljevstvo, EU – sada rade na modernizaciji dugo uspostavljenih sustava kako bi tradicionalna i digitalna tržišta mogla koegzistirati. Nakon što su izgradila najdublja tržišta kapitala na svijetu, tranzicija može biti postupnija. Ali cilj bi trebao biti isti: olakšati ljudima ulaganje u rast svoje zemlje.“
„Novčanik za pametne telefone koji vam omogućuje ulaganje već je izvanredan. Ali svijet investicijskih prilika značajno će se proširiti kada sama financijska ulaganja postanu digitalno izvorna. Obveznica koju posjedujete i dalje je obveznica – ali se može učinkovitije kretati kroz modernu infrastrukturu.“
„S vremenom bi to moglo omogućiti da jedan, regulirani digitalni novčanik drži ne samo platna stanja, već i širok raspon financijske imovine. U jednom novčaniku netko bi mogao držati ETF-ove, digitalne eure, tokenizirane obveznice i djelomične udjele imovine koja je nekada bila nedostupna – od infrastrukture do privatnih kreditnih fondova. Smanjenjem minimalnih iznosa ulaganja i olakšavanjem podjele imovine na manje jedinice, tokenizacija može otvoriti vrata većem broju investitora. Također bi mogla olakšati investitorima pristup informacijama i glasanje kao dioničari. Cilj nije novost. Radi se o tome da se štedišama pruži jednostavniji i besprijekorniji način sudjelovanja na tržištima i stvaranja bogatstva.“
„Kao što smo Rob Goldstein i ja napisali krajem prošle godine, vjerujemo da je tokenizacija otprilike ono što je internet bio 1996. Neće zamijeniti postojeći financijski sustav preko noći. Umjesto toga, zamislite most koji se gradi s obje strane rijeke, susrećući se u sredini. S jedne strane su tradicionalne institucije. S druge strane su inovatori koji su prvenstveno digitalni: izdavatelji stabilnih kovanica, fintech tvrtke, javni blockchaini. Uloga kreatora politika je pomoći u izgradnji tog mosta što je brže i sigurnije moguće.“
„Dosljednost će biti ključna. Umjesto stvaranja potpuno novog skupa pravila za digitalna tržišta, trebali bismo ažurirati postojeća kako bi tradicionalna i tokenizirana tržišta mogla funkcionirati zajedno. Tokenizaciji su također potrebne zaštitne ograde, poput jasnih mjera zaštite kupaca kako bi se osiguralo da su tokenizirani proizvodi sigurni i transparentni, strogi standardi rizika druge ugovorne strane kako bi se spriječilo širenje šokova i provjera digitalnog identiteta kako bi se riješili rizici povezani s nezakonitim financiranjem. Na taj način ljudi mogu trgovati i ulagati s istim povjerenjem koje imaju prilikom provlačenja kartice ili bankovnog transfera.“
“Ovdje se ne radi samo o tome da zemlja sustigne postojeći financijski sustav. Radi se o izgradnji moderne financijske infrastrukture od temelja.”
Iako Fink kaže da Indija (još) nije krenula putem sveobuhvatne tokenizacije, indijska vlada predstavila je svoj prvi službeni zakon o tokenizaciji, u kojem se opisuje kako će se tokeni regulirati, uključujući stabilne kriptovalute i niz drugih klasa imovine kao što su nekretnine, robe, dozvole za emisije i intelektualno vlasništvo. Indija je također ranije ove godine uvela vaučere za hranu temeljene na CBDC-u kao dio novog programa racioniranja hrane, koji se izravno polažu u digitalne ID novčanike.
Fink i drugi predstavnici industrije pohvalili su Indiju, nazivajući tu zemlju, navodno drugu najmnogoljudniju na svijetu, glavnim primjerom transformacije. Na Svjetskom ekonomskom forumu u Davosu u siječnju, Fink je tvrdio da bi tokenizacija sve imovine i njezino postavljanje na univerzalni blockchain okončalo korupciju.
“Vjerujem da je trend prema tokenizaciji, prema decimalizaciji , nužan.”
„Ironično je da dvije zemlje u razvoju predvode svijet u tokenizaciji i digitalizaciji svojih valuta. To su Brazil i Indija . Mislim da ovdje moramo postići vrlo brz napredak.“
„Snizili bismo naknade. Postigli bismo veću demokratizaciju smanjenjem većeg broja naknada kada bismo sva ulaganja imali na tokeniziranoj platformi koja bi se mogla prebacivati s tokeniziranog fonda tržišta novca na dionice i obveznice i natrag.“
„ Imamo zajednički blockchain. Mogli bismo smanjiti korupciju. Stoga bih tvrdio da iako možda imamo više ovisnosti o jednom blockchainu, o čemu bismo svi mogli raspravljati, transakcije će se vjerojatno obrađivati sigurnije nego ikad prije.“
