Ako ste iznenađeni onim što se trenutno događa u financijskom svijetu, vjerojatno niste obraćali pozornost.
Cijene dionica bile su nepristojno visoke i mnogi su ulagači imali previše duga. Dow Jones Industrial Average pao je u ponedjeljak za više od 1000 bodova, a cijene dionica i dalje su nepristojno visoke, a mnogi ulagači još uvijek imaju znatno pretjerano kreditiranje. Vidjet ćemo divlje uspone i padove u nadolazećim danima i trebat će neko vrijeme da se ova tragedija u potpunosti odigra. Ali nema sumnje da imamo veliki problem.
Nakon kaosa koji smo vidjeli u petak, nisam bio siguran da ćemo vidjeti još krvoprolića u ponedjeljak, ali upravo se to dogodilo …
Dow Jones Industrial Average pao je za 1.033,99 bodova, ili 2,6%, na zatvaranju na 38.703,27. S&P 500 pao je 3% i završio na 5.186,33. Oba prosjeka zabilježila su najveće dnevne gubitke od rujna 2022.
Tehnološki bogat Nasdaq Composite izgubio je 3,43% i zatvorio se na 16.200,08.
U jednom je trenutku Nasdaq pao za više od 1000 bodova.
To je prvi put u povijesti.
Ako možete vjerovati, bilo je vrijeme rano u ponedjeljak kada su tehnološke tvrtke zajedno izgubile gotovo trilijun dolara tržišne kapitalizacije.
Tehnološke dionice su se malo oporavile do kraja dana, ali “7 veličanstvenih” još uvijek su ukupno niži za oko 3 trilijuna dolara u odnosu na svoje rekordne tržišne vrijednosti svih vremena.
To je puno novca.
Tijekom protekle tri sesije trgovanja, Dow, S&P 500 i Nasdaq pretrpjeli su batine …
Dow je pao 5,24% u posljednja tri dana trgovanja, zabilježivši najveći trodnevni gubitak od 14. lipnja 2022., kada je pao 5,91% u tri dana.
Tehnološki bogat Nasdaq Composite pao je 7,95% u tom razdoblju. To je označilo najveći trodnevni pad Nasdaqa od 13. lipnja 2022., kada je pao 10,57% u trodnevnom razdoblju.
S&P 500 izgubio je 6,08% u tri dana što je njegov najoštriji pad u tom razdoblju od 14. lipnja 2022., kada je izgubio 7,03%.
Ali u Japanu je bilo još gore.
U ponedjeljak su Japanci doživjeli slom burze epskih razmjera …
U Aziji, japanske dionice potvrdile su medvjeđe tržište preko noći jer su azijsko-pacifički ulagači dobili prvu priliku reagirati na loše podatke o zapošljavanju u SAD-u u petak. Gubitak od 12,4% na Nikkeiju, koji je zatvoren na 31.458,42, bio je najgori dan za indeks od “Crnog ponedjeljka” na Wall Streetu 1987. godine. Gubitak indeksa od 4451,28 bodova ujedno je i najveći gubitak bodova u cijeloj njegovoj povijesti.
Dobra vijest je da nas čeka odskakanje mrtve mačke .
Dok pišem ovaj članak, japanske dionice se uvelike oporavljaju, a isto bi se moglo dogoditi američkim dionicama kada se tamo otvore tržišta.
Pa zašto se to događa?
Neki krive loše ekonomske vijesti i nedjelovanje Federalnih rezervi.
Drugi sugeriraju da je ono s čime se sada susrećemo “rezultat toga što investitori moraju razriješiti složene poslove s velikom financijom”…
No ekonomisti kažu da pad cijena nije jasan znak da dolazi recesija. Trenutačna rasprodaja, kažu oni, rezultat je toga što ulagači moraju riješiti komplicirana trgovanja s velikim financijskim zaduženjima koja su umjetno napuhala cijene dionica.
Istina je da postoji mnogo čimbenika u igri.
Ali nakon nekoliko godina jednosmjernog prometa, mnogi su ljudi prilično šokirani koliko su brzo cijene dionica krenule u drugom smjeru …
“Ulagači su se toliko navikli da burza ide samo u jednom smjeru da su odjednom shvatili: ‘Oh, i dionice mogu pasti? “, kaže Torsten Sløk, glavni ekonomist u Apollo Global Managementu. “Ovo je situacija u kojoj je jedna slaba točka podataka – brojevi poslova od petka – izvukli su medvjede iz hibernacije.”
Federalne rezerve i druge globalne središnje banke dugo su umjetno podupirale financijska tržišta.
Sada kada je umjetna potpora povučena i mnogi se bore “prilagoditi se kraju lakog novca diljem svijeta” …
“Ovo nije recesijski vlak; to je samo dobra staromodna tržišna panika,” rekao je Joe Brusuelas, direktor i glavni ekonomist za RSM US. “Ovo nije događaj inspiriran DC-om, o usporavanju tržišta rada ili Fed-u koji ga sustiže. Riječ je o većoj promjeni režima, s investitorima koji se prilagođavaju kraju lakog novca diljem svijeta.”
Naravno, Fed može odlučiti intervenirati u bilo kojem trenutku.
Trenutačno raste optimizam da će Fed priskočiti u pomoć hitnim smanjenjem kamatnih stopa.
Zapravo, mnogi trgovci obveznicama se vrlo visoko klade da će se to dogoditi…
Trgovci obveznicama se klade da će se američko gospodarstvo tako brzo pogoršati da će Federalne rezerve morati agresivno ublažiti monetarnu politiku – vjerojatno prije sljedećeg zakazanog sastanka – kako bi izbjegle recesiju.
Ne bih preporučio zadržavanje daha i čekanje da se to dogodi.
Dow bi vjerojatno morao pasti na najmanje 35.000 prije nego što bi Fed uopće razmotrio hitno smanjenje stope.
Ali vjerujem da će to vjerojatno doći na njihov sljedeći zakazani sastanak.
Naravno, smanjenje stope nas zapravo neće spasiti od onoga što će na kraju doći .
Kao što je James Howard Kunstler prikladno primijetio , “sve što se može slomiti, slomi se”…
Čekanje je gotovo. Sve što se može slomiti lomi se : burze, tržišta obveznica, galaksija izvedenica – oklade na ovo i ono što se nikada neće ispuniti. Banke su sljedeće. Zlato i srebro se samo drže, jer stvarno nešto vrijede.
To ne znači da će svaki dan biti loš za financijska tržišta.
Tijekom tržišta bikova, vode su mirne, a cijene dionica polako i postojano rastu.
Tijekom medvjeđih tržišta, vode postaju vrlo nemirne i ima divljih uspona i padova.
Dakle, ako Dow skoči stotine bodova u jednom danu, nemojte misliti da je kriza gotova. Veliki zamah u bilo kojem smjeru je loš znak.
Također shvatite da još nismo ni blizu središta oluje.
Ono što sada doživljavamo samo je rana turbulencija. Prava će bol vjerojatno morati pričekati neko vrijeme.
